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万和城平台-官方授权注册开户服务中心　　发布研究报告称，维持（00868）“买入”评级，考虑原材料价格高位，浮法价格持续低位等因素，预测2023-25年EPS1.51/1.78/2.03港元（原2023-24年为2.66/2.81港元），可比2023年PE12X，现阶段公司业务仍以浮法玻璃为主，较汽车、光伏玻璃等其他品类周期性波动更强，给予15%折价，对应2023年10XPE，目标价15.1港元。　　报告中称，参照国家统计局浮法玻璃价格数据，估算2022年公司浮法玻璃销量约1.71亿重箱，YoY+6.7%，税后单价97.3港元，YoY-29.1%，箱净利13.5港元，YoY-75.1%，出现大幅下滑。2022年浮法玻璃在地产竣工低迷背景下价格持续下跌，而纯碱天然气价格持续高位进一步压缩浮法玻璃盈利空间。在全年地产竣工YoY-14.9%的背景下，公司销售仍能保持+6.7%的增速实属不易；在全行业企业普遍亏损的情况下，公司单箱净利仍能维持13.5港元（11.6元/箱）的水平更进一步凸显公司行业龙头地位。2022年公司建筑玻璃产能58万吨，YoY+5.5%，增速有所放缓，对应建筑玻璃收入出现小幅下滑